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电力设备新能源周报第21期:能源十三五规划编制冲刺,清洁能源有望持续增长

发布时间:2016-02-16    研究机构:华泰证券

行业观点

国家能源“十三五”规划编制进入冲刺阶段,能源局召开十三五能源规划专题论证会,提出要以转变能源发展方式和提高能源发展质量为中心,着力推进能源创新发展、协调发展、绿色发展、开放发展和共享发展。据能源局统计,中国非化石能源占比将从2015年的12%增长到2020年的15左右。十三五期间,电网友好型的基础能源如核电、光热等能源将会得到进一步发展。根据能源发展十三五规划草案,十三五末核电装机达到58GW、在建30GW,光热装机达到10GW,对于相关设备和总包企业的推动作用明显。

投资主线

建议积极关注十三五期间投资、规划确定的核电、光热,以及配电改造等领域,关注标的包括:加快和高空风电概念的华仪电气(600290),进入高铁轨道和核电管件领域的龙泉股份(002671)(002671),和具备光热系统总包资质的杭锅股份(002534)。

华仪电气(600290):1)国家规划未来5年配电网投资额不低于2万亿元,公司作为配电网开关类龙头将受益;2)投资意大利高空风电公司KGV,快速切入高空风电领域;3)公司收购浙江一清搭建污水处理业务平台,与北控水务合作借力拓展环保业务;4)预计公司2015-2017年EPS分别为0.31、0.55和0.68元/股,目前股价对应32、18和15倍PE。

龙泉股份(002671):1)公司为PCCP管道龙头企业,十三五期间市场空间1200亿元;2)收购新峰管业打造核电管件龙头,预计未来5年我国新增3500万kW核电装机;3)公司的无砟轨道率先进入北京铁路局供应商,十三五期间全国新增高铁6000km;4)预计公司2015-2017年EPS分别为0.18、0.74和0.89元/股,目前股价对应58、14和12倍PE。

杭锅股份(002534):1)中控新能源参股股东,承接核心装备供应及储热换热单元总包工程,具备核心装备及系统集成实力,后续有望携手中控在光热示范项目EPC市场占有一席之地;2)新接订单同比增长60%。15年H1公司新接订单同比增长达,其中海外订单量同比增长102%。预计公司在手订单42亿元,非钢贸订单占比在90%以上,在手订单品质已大幅提升;3)预计公司2015-2017年EPS分别为-0.39元、0.53元和0.82元,16-17年PE分别为28倍、18倍,维持“买入”评级。

板块行情

本周A股电力设备及新能源板块指数累计上涨4.22%,跑赢沪深300指数3.61个百分点。H股电力设备及新能源指数累计下跌4.56%,跑赢恒生指数1.56个百分点。

风险提示:新能源发展目标审批结果低于申报草稿,光热、核电、风电建设进度不达预期。

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