移动版

电力设备新能源周报第22期:调整能源结构在即,关注核电、光热等空间确定的能源品种

发布时间:2016-02-23    研究机构:华泰证券

行业观点

国家能源局召开全面深化改革领导小组会议,提出创新能源体制机制,大力推进能源供给侧结构性改革:1)化解煤炭行业过剩产能,2016年力争关闭落后煤矿1000处以上,合计产能6000万吨,3年内原则上停止审批新建煤矿;2)化解煤电过剩产能,取消一批不具备核准条件的项目,暂缓一批煤电项目核准,缓建一批已核准项目;3)着力解决弃水、弃风、弃光问题,有效把握水电、核电发展节奏,发展风电、光伏、生物质能、地热能以就近消纳为主;4)加快推进电改落地,降低电力价格,实现直接交易,放开上网电价和销售电价,严格管控电网企业输配电价。

投资主线

建议积极关注新能源中现存量相对较低,发展空间确定的的光热、核电等能源品种,分别关注光热总包资质的企业,以及核电核心部件的供应商,同时关注电改密切相关的配网设备、积极参与售电业务的相关公司。

首航节能(002665):1)光热装备自给率达到60%以上,是国内唯一拥有在建10MW塔式光热电站项目的光热企业,光热电站在手协议规模超过300MW;2)空冷设备在手订单达30亿元,具备支撑公司该项业务未来2-3年内平稳增长;3)已经具备为核电站配套空冷设备的能力,和国外企业合作研发钍核技术的研发和应用;4)2016-2017年EPS0.91/1.31元,目前股价对应29、20倍PE。

华仪电气(600290):1)国家规划未来5年配电网投资额不低于2万亿元,公司作为配电网开关类龙头将受益;2)投资意大利高空风电公司KGV,快速切入高空风电领域;3)公司收购浙江一清搭建污水处理业务平台,与北控水务合作借力拓展环保业务;4)预计公司2015-2017年EPS分别为0.31、0.55和0.68元/股,目前股价对应33、19和15倍PE。

龙泉股份(002671)(002671):1)PCCP管道龙头企业,十三五市场空间1200亿;2)收购新峰管业打造核电管件龙头,享受3500万kW新增核电装机和石化油品提升的市场空间;3)无砟轨道率先进入北京铁路局;4)预计公司2016-2017年EPS分别为0.67和0.80元/股(摊薄后),目前股价对应19和16倍PE。

板块行情

本周A股电力设备及新能源板块指数累计上5.75%,跑赢沪深300指数2.79个百分点。H股电力设备及新能源指数累计上涨7.01%,跑赢恒生指数0.87个百分点。

风险提示:新能源发展目标审批结果低于申报草稿,光热、核电、风电建设进度不达预期。

申请时请注明股票名称