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电力设备新能源周报第27期:光伏、光热装机最终目标或再超预期

发布时间:2016-03-29    研究机构:华泰证券

投资要点:

行业观点

在本周召开的第九届亚洲太阳能论坛上,国家能源局新能源司副司长梁志鹏在会上做了重要演讲,其中,表示从我国现阶段能源机构和新能源发展情况和远期目标来看,到2020年我国光伏发电装机规模将突破150GW,甚至达到300GW以上的规模,到2030年装机规模将更大,接下来的主要工作方向是解决弃光限电、发展分布式光伏以及推进平价上网等工作与政策的进度。同时,预计到2020年我国光热发电规模将达到10-15GW。如果以此为十三五期间的发展目标,未来5年间,我国太阳能应用领域的发展空降将远超“十二五”期间,市场所担心的发展瓶颈等问题将不复存在。

投资主线

首航节能(002665):公司光热电站在手协议规模超过300MW;电站空冷业务稳健,在手订单达30亿元,支撑未来2-3年业绩发展;已经具备核电站配套空冷设备能力,并和国外企业合作研发钍核技术的应用;预计公司16-17年EPS分别为0.91和1.31元/股,目前股价对应28和19倍PE。

杭锅股份(002534):参与国内首个10MW光热电站的建设,具备储热、换热单元能力;锅炉业务订单超40亿元,拖累公司业绩的钢贸订单占比下降至5%以下;未来坏账计提将大幅缩减,传统业务的盈利能力有望逐步显现;预计公司16-17年EPS分别为0.53和0.83元/股,目前股价对应16-17年29和19倍PE。

通威股份(600438):定增方案获批,光伏资产正式注入;渔光一体项目稳步推进,已签300MW光伏项目;永祥1.5万吨/年多晶硅注入后业绩有望大幅提升;预计16-17年EPS分别为0.75和0.97元/股,目前股价对应18和14倍PE。

龙泉股份(002671)(002671):PCCP管道龙头,16年订单有望达16亿;收购新峰管业打造核电管件龙头市占率40%;无砟轨道进入北京铁路局供应商;预计16-17年EPS分别为0.67和0.80元/股,目前股价对应20和17倍PE。

平高电气(600312):在手订单5条特高压线路共计46.9亿元,市占率42%;预计16年特高压收入超30亿;定增并购母公司下属5家公司,获得出口业务平台和EPC平台;预计16-17年EPS分别为0.84、1.09元,对应PE分别为18、13倍。

华仪电气(600290):未来5年配电网投资不低于2万亿,公司作为配电网开关龙头将受益;投资高空风电公司KGV,切入高空风电领域;收购浙江一清搭建污水处理业务平台;预计16-17年EPS分别为0.55和0.68元/股,对应17和14倍PE。

板块行情

本周沪深300指数累计上涨0.82%,A股电力设备及新能源板块指数累计上涨2.88%,跑赢沪深300指数2.06个百分点。

同期,香港恒生指数本周累计下跌0.20%,H股电力设备及新能源指数累计上涨1.23%,跑赢恒生指数1.43个百分点。

风险提示:实际装机目标不达预期

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