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龙泉股份年报点评:业绩符合预期,13年将迎来业绩爆发年

发布时间:2013-03-29    研究机构:平安证券

事项1:今日龙泉股份(002671)发布2012年年报,2012年公司实现营收和归属母公司股东净利润分别为6.15亿元和7978万元,同比增速分别为12.96%和10.54%,实现EPS0.92元(注:为加权平均EPS)。2012年利润分配方案为每10股派发现金红利3元(含税)。

事项2:公司公布非公开发行预案,拟非公开发行股份的数量不超过1668万股(含1668万股),募集资金总额不超过56200万元,主要用于辽宁分公司、河北分公司PCCP生产线建设项目等投资项目。

维持“推荐”评级

预计公司2013-2014年实现归属母公司股东净利润分别为1.52亿元和1.89亿元,相比12年同比增速分别为91.5%和21.3%。不考虑定向摊薄影响,对应EPS分别为1.61元、2.00元,目前股价对应动态PE分别为24X、19X。鉴于行业高景气、公司订单对业绩的高保障,维持公司“推荐”评级。

风险提示:工程进度慢于预期、原材料波动风险

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