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龙泉股份:主业保持高增长,进军轨交有亮点

发布时间:2014-08-19    研究机构:海通证券

公司8 月18 日公布2014 年半年报。2014 年1-6 月实现营业收入4.80 亿元,同比上升31.97%,归属净利润7283.13 万元,同比增加30.60%,经营活动产生现金流-2.50 亿元,同比减少392.71%,实现摊薄每股收益0.16 元,净资产收益率5.46%,同比减少1.70 个百分点。

盈利预测与投资建议。我们预测伴随着南水北调建设、城市第二水源建设及排水管网升级,公司未来3 年仍将保持20% 的复合增长率。我们预计公司2014-2016 年EPS 为0.48、0.52、0.61 元,对应PE 为17.3、15.9、13.6 倍,鉴于公司的高速成长,我们给予公司2014 年25 倍PE,目标价12.00 元,调高至“买入”评级。

主要不确定因素。项目承接及竞标风险,原材料价格大幅度波动的风险。

申请时请注明股票名称